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银行理财权益类投资时代来临

发布时间:2019-09-04 01:27 作者:

多方“押宝”银行理财权益类投资时代来临 FOF型理财产品成 新宠

多方“押宝”银行理财权益类投资时代来临

据了解,华夏凯发娱乐银行推出的首款权益类FOF型理财产品采用理财产品直投,或通过其他资管计划间接投资一揽子股票型及偏股混合型公募基金的架构,股票资产比例不低于80%。不超过20%的资金将用于流动性及固定收益资产的投资。

2019年国内股票市场演绎了显著的普涨行情,截至8月14日,年初至今上证指数上涨17.77%,沪深300上涨27.58%,创业板指数上涨16.98%。在资本市场普涨的情况下,银行权益配置比例渐进式提升,除了华夏银行外,工商银行、平安银行也早已扛起资产配置大旗推出FOF型理财产品。

短期内资金不会大举入市

随着资管新规等一系列政策的出台,银行理财资金也再度迎来入市良机。据了解,此前银行理财业务监管制度允许私募理财产品直接投资股票,但规定公募理财产品只能投资货币型和债券型基金。

2019年7月22日,随着科创板的鸣锣开市,银行理财再次抢滩科创板推出打新产品,傍身科创板的 热搜体质 ,银行理财资金能否大举入市也成为了投资者备受关注的焦点。

普益标准研究员于康也同样认为,此时银行推出权益类FOF理财产品或出于三方面考量因素:一是银行资管机构看好国内权益市场的中长期投资机会;二是优化产品线布局,丰富投资者多样化资产配置工具的选择;再者,通过FOF管理模式的经验积累,为进一步提升权益市场的主动管理能力打下基础。

在殷燕敏看来,银行理财的主要客群多是稳健型投资者,对于风险承受度相对较低,因此,银行的理财产品在产品设计上也主要以固收类资产投资为主,尽管银行可以通过权益类FOF或者直接进入股票市场,但是银行的客群决定了银行的产品风格,短期内不论是银行理财产品还是银行理财子公司重点都还是在固收类产品,因此不会有大量银行理财资金涌入股市。

可以预见的是,未来,权益类资产的投资管理能力,将成为银行理财子公司差异化竞争的主战场之一。但从现有的情况来看,银行理财子公司仍在完善过程当中,还尚未建设起优秀的投研团队,资产配置框架有待欠缺。

从具体配置来看,债券等标准化资产是理财资金配置的主要资产。截至2018年底,非保本理财资金投向存款、债券及货币市场工具的余额占非保本理财产品投资余额的65.7%。其中,债券资产配置比例为 53.35%。国债、地方政府债、央票、政府支持机构债券和政策性金融债占非保本理财投资资产余额的 8.29%;商业性金融债、同业存单、企业债券、公司债券、企业债务融资工具、资产支持证券和外国债券占非保本理财投资资产余额的45.06%。

分析人士认为,无论从目前理财产品主要资产配置情况抑或风险等级来看,权益类理财产品的推出和大众接受度都需要一段时间培养。

殷燕敏也强调,除了少数投研实力较强的大行提前储备了相关的权益类投研人员外,多数中小型银行在权益类资产方面的投研实力还是相对较弱的,相关的人员储备也不足,未来,银行或许会加强与公募基金、私募基金的合作,补充自己在权益类资产方面的短板。

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